Piyasa Özeti

Küresel piyasalarda ana tema, Brent petrolün yeniden vadelide 107USD seviyesine yaklaşmasının enflasyon kaygılarını artırması, ABD 10 yıllık tahvil getirisinin %5,00 eşiğini aşması ve yarınki Fed kararı öncesinde sıkılaşma beklentilerinin güçlenmesi. Buna yapay zekâ geliştirme hızının yavaşlatılmasına yönelik tartışmaların eklenmesi, özellikle yüksek değerlemeli teknoloji ve yarı iletken hisselerinde risk iştahını sınırlıyor.

Küresel Endeksler

ABD: S&P 500 %0,48 düşüşle 7.619,98, Dow Jones %0,29 kayıpla 52.421, Nasdaq Composite ise %0,56 gerileyerek 26.186 seviyesinde kapandı. Bilgi teknolojileri %1,50 düşerken, yapay zekâ güvenliği tartışmaları ve yükselen iskonto oranı Nvidia, AMD, Broadcom gibi yarı iletken hisselerini baskıladı; buna karşın yapay zekâ kaynaklı güvenlik talebi beklentisiyle siber güvenlik şirketi CrowdStrike %13,90 yükseldi.

Avrupa: DAX %0,50 düşüşle 25.440,81, STOXX Europe 600 %0,49 gerileyerek 635,99 seviyesinde kapanırken FTSE 100 %0,44 artışla 10.697,57’ye yükseldi. STOXX 600’de temel kaynaklar düşüşe öncülük ederken, DAX’ta yarı iletken üreticisi Infineon %7,72 geriledi; İngiltere’de ise ilaç şirketi AstraZeneca’nın %3,81 yükselmesi FTSE 100’e en yüksek pozitif katkıyı sağladı.

Asya: Sabah işlemlerinde MSCI Asya Pasifik %0,90, Kospi %1,90 ekside; ABD’deki yarı iletken satışları bölge teknoloji hisselerine yansıyor. Buna karşın Çin’de yapay zekânın ilaç geliştirmede kullanımına ilişkin tema ilaç hisselerine rotasyonu destekliyor.

Ekonomik Gelişmeler

Fed’in yarın politika faizini 25 baz puan artırma olasılığı para piyasalarında %92 seviyesinde fiyatlanıyor. HSBC önceki beklentisini değiştirerek bu ay ve Aralık ayında 25’er baz puan artış beklerken, politika faizinin 2027 boyunca %4,00-%4,25 aralığında kalacağını öngörüyor. ABD 10 yıllık tahvil getirisinin 2023’ten bu yana ilk kez %5,00’ı aşması, borçlanma maliyetleri ve özellikle yüksek çarpanlı hisselerin değerlemeleri açısından risk başlığını güçlendiriyor.

Çin’de perakende satışlar %0,40 ile %0,80 beklentisinin altında kalırken sanayi üretimi %5,20 ile %4,80 beklentisini aştı; ilk sekiz ayda sabit varlık yatırımları %7,20 geriledi ve işsizlik %5,30’a yükseldi. Üretim ile iç talep arasındaki ayrışma büyüme-tüketim algısını sınırlıyor.

ECB Yönetim Kurulu Üyesi Isabel Schnabel enerji fiyatlarındaki eğilimleri “oldukça endişe verici” olarak tanımladı; düşük doğalgaz stokları ve LNG rekabetine de dikkat çekti. ECB’nin faizi %2,50’ye yükseltmesinin ardından piyasanın Ekim 2027’ye kadar üç ilave artış fiyatlaması, enerji şokunun faiz kanalına taşındığını gösteriyor.

Jeopolitik Gelişmeler

Husilerin Suudi Arabistan’a yönelik füze ve İHA saldırılarını artırması ve Doğu-Batı petrol boru hattının devre dışı kalması enerji arz riskini yüksek tutuyor. Buna karşın ABD Enerji Bakanı Chris Wright, günlük 7 milyon varil kapasiteli hattın “yakında” yeniden açılmasını beklediğini söyledi. Petrol sektörü yöneticileri ise ticari akaryakıt stoklarının altı aydan uzun süredir azaldığına ve sistemdeki tamponun zayıfladığına dikkat çekiyor.

Donald Trump, İran ile çatışmanın sona ermesi halinde petrol fiyatlarının hızla gerileyeceğini savunurken Hürmüz’den petrol akışının sürdüğünü belirtti.

Yapay zekâ tarafında ise Trump yavaşlama çağrılarını “hastalıklı bir komplo” olarak nitelendirdi; buna karşın Anthropic, Google ve OpenAI’ın sektör standartları için ortak bir denetim yapısını görüştüğü, Microsoft araştırmacılarının da ileri modeller için sınırlar içeren 15.000 kelimelik manifesto yayımladığı bildirildi. Bu ayrışma teknoloji sektöründe regülasyon belirsizliğini canlı tutuyor.

Piyasa

Bu sabah ABD vadeli endeksleri yaklaşık %0,30 ekside. ABD 10 yıllık tahvil getirisi %5,0210 seviyesinin üzerinde, Japonya 10 yıllık faizi %3,025; Dolar Endeksi 99,55 civarında. Brent %1,18 artışla 106,93USD seviyesinde bulunurken altın 4.290-4.315USD bandında dengeleniyor; güçlü USD ve yüksek tahvil faizleri güvenli liman talebini sınırlıyor. Altında Fed Başkanı Kevin Warsh’ın artışı yeni bir sıkılaşma döngüsü olarak mı yoksa daha ölçülü bir adım olarak mı çerçeveleyeceği öne çıkıyor.

Bugün Fed toplantısının ilk günü; Almanya ve Euro Bölgesi ZEW, ABD haftalık ADP istihdamı ve New York Fed imalat endeksi takip edilecek.

Türkiye

BIST 100 güne %0,88 düşüşle 14.339,28’den başladı; 14.220,50-14.355,46 bandında hareket ettikten sonra %1,60 kayıpla 14.235,83’te kapandı. Gün içindeki sınırlı tepki alımları satış fırsatı olarak değerlendirilirken, fon satışlarının yeniden hızlanması seansın ilerleyen bölümünde baskıyı artırdı. Finansal kiralama-faktoring %2,73 ile pozitif, bilişim %4,04 düşüşle negatif ayrışırken; DSTKF 21,45, SASA 8,92 ve TUPRS 6,84 puan pozitif katkı sağladı. Teknik görünümde 14.150-14.000-13.890 destek, 14.280-14.390-14.560 direnç olarak izleniyor.

SPK’nın fiili dolaşım hesaplama düzenlemesi sonrasında 247 şirketin halka açıklık oranı düşerken, en yüksek gerileme %20,50 ile Fuzul GMYO’da gerçekleşti.