Ankara Fabrika Ziyaretleri – ASELSAN | Türk Traktör | Astor Enerji

Dün Ankara’da fabrika ziyaretleri gerçekleştirdik. Uzun süredir yakından takip ettiğimiz ASELSAN, ASTOR Enerji ve Türk Traktör’ün üretim tesislerini ziyaret ederek şirketlerin mevcut operasyonlarını, kapasite görünümünü ve önümüzdeki döneme ilişkin beklentilerini yerinde değerlendirme fırsatı bulduk.

Ankara ziyaretlerinden bizim açımızdan en olumlu iki çıktı ASELSAN ve ASTOR tarafında oldu. Her iki şirket için de olumlu görüşümüzü ve AL önerimizi koruyoruz. Türk Traktör’de ise şirket özelinde ciddi bir operasyonel sorun görmüyoruz; ancak yatırım görünümünün yeniden güçlenmesi için iç pazarda talep ve finansman koşullarının normalleşmesi gerektiğini düşünüyoruz.

Ankara Fabrika Ziyaretleri — Özet

(+) ASELSAN — Gölbaşı yerleşkesinde gerçekleştirdiğimiz kapsamlı ziyaret, şirketin üretim, mühendislik ve sistem entegrasyonu kapasitesine yönelik olumlu görüşümüzü güçlendirdi. Yakın vadede yeni proje alımını sınırlayacak bir kapasite darboğazı görmezken, Çelik Kubbe ve güçlü backlog görünümünün uzun vadeli büyümeyi desteklemeye devam edeceğini düşünüyoruz. AL önerimizi koruyoruz.

(+) ASTOR Enerji — Yeni fabrika yatırımında ilerlemenin güçlü olduğunu, anahtarlama tarafında üretimin başladığını ve güç transformatörü yatırımının hızla sürdüğünü gözlemledik. Güçlü ABD siparişleri, yaklaşık USD2mlr backlog, yüksek küresel transformatör talebi ve dikey entegrasyon yatırımlarının 2027 ve sonrasındaki büyüme görünümünü desteklediğini düşünüyoruz. AL önerimizi koruyoruz.

(=/+)Türk Traktör — Şirket özelinde önemli bir operasyonel sorun görmemekle birlikte, iç pazardaki daralma ve düşük kapasite kullanımı kısa vadeli görünümü baskılamaya devam ediyor. Daha güçlü bir yatırım hikayesi için iç pazar talebinde ve finansman koşullarında normalleşme görmemiz gerektiğini düşünüyoruz. Kısa vadede temkinli duruşumuzu koruyoruz.

Detalı Raporumuz için tıklayınız