Piyasa Özeti

ABD’de risk iştahı teknoloji ve yapay zeka temasıyla güçlendi; Dow Jones %0,73 artışla 49.298,25’e yükselirken, sanayi ve altyapı temalı Caterpillar %3,41 artışla endekse en yüksek katkıyı sağladı. Nasdaq 100 %1,31 artışla 28.015,06’ya yükseldi ve seans içinde 28.065,63 ile kaynakta yer alan dönemin en yüksek seviyesine ulaştı; Intel %12,90, Sandisk %12,00, Micron Technology %11,10 ve Qualcomm %10,80 yükselişleriyle çip ve donanım tarafındaki yapay zeka talebi fiyatlamasını destekledi. S&P 500 ise %0,80 yükselişle rekor seviyelerden kapandı. ABD’de AMD’nin 1Ç26’da hisse başı kârı 1,27USD beklentiye karşı 1,37USD, gelirleri 9,84mlr USD beklentiye karşı 10,25mlr USD oldu; iyimser gelir tahmini yapay zeka yatırım döngüsünün canlı kaldığı algısını destekledi.

Avrupa’da STOXX Europe 600 %0,70 artışla 609,72’ye yükselirken teknoloji sektörü lider oldu; Hochtief %15,70, Prysmian %10,50 ve Aixtron %6,97 artışları altyapı, kablo ve yarı iletken ekipmanları üzerinden ayrıştı. Buna karşın FTSE 100 %1,40 düşüşle 10.219,11’e geriledi; HSBC’nin %5,86 düşüşü bankacılık tarafındaki baskıyı öne çıkardı. .

Jeopolitik tarafta Trump’ın Özgürlük Projesi’ni kısa süreliğine durdurması, İran ile anlaşmada “büyük ilerleme” kaydedildiğini söylemesi ve Rubio’nun Destansı Öfke Operasyonu’nun tamamlandığını, ancak ateş açılması halinde ölümcül karşılık verileceğini belirtmesi, petrol fiyatlarında geri çekilme ve hisse senetlerinde rahatlama algısını destekledi; öte yandan ABD ablukasının sürmesi ve İran Dışişleri Bakanı’nın Çin’e gitmesi, Hürmüz Boğazı riskinin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor.

Asya’da Kospi %6,84 artışla 7.411,58’e yükselirken Samsung Electronics’in %13 artışla 1 trilyon USD piyasa değerine ulaşması ve SK Hynix’in güçlü seyri, bellek ve yapay zeka çipleri temasını öne çıkardı; Çin CSI 300 tatil dönüşü %1,50, Hang Seng %0,94 yükseldi.

ABD ve Avrupa vadelileri pozitif açılıma işaret ederken, Bloomberg Dolar Endeksi %0,20 geriledi, Brent tarafındaki düşüş tahvil piyasasını destekledi, ABD 30 yıllık tahvil getirisi yeniden %5’in altına indi, Japonya piyasaları tatil nedeniyle kapalı kaldı, spot altın %1,60 artışla ons başına 4.631USD seviyesine yükseldi ve bu görünüm küresel risk algısında temkinli iyileşmeye işaret etti.

Türkiye tarafında TCMB Başkanı Karahan’ın, savaşın dezenflasyon sürecini olumsuz etkilediğini ancak fiyat istikrarı doğrultusundaki kararlılığı değiştirmediğini belirtmesi, sıkı para politikası duruşunun korunacağı algısını destekledi.

TCMB’nin Nisan Ayı Fiyat Gelişmeleri Raporu’nda enerji fiyatlarının Orta Doğu’daki çatışmanın etkisiyle aylık %14,40 arttığı ve son iki ayda yükselişin %20’ye yaklaştığı vurgulanırken, Goldman Sachs’ın beklentileri aşan Nisan enflasyonu sonrası TCMB’nin faizleri 4. çeyreğe kadar sabit tutacağı ve sonrasında politika faizinin %34’e indirileceği öngörüsü, faiz kanalı üzerinden bankacılık fiyatlamasını sınırlayan ana unsur oldu.

Dünya Altın Konseyi verisine göre TCMB Mart’ta 60 ton altın sattı; rezervlerdeki erime sonrası yapılan satışın merkez bankalarını net satıcı pozisyona taşıdığı, ateşkes sonrası yabancı girişleriyle net döviz pozisyonunun 8mlr USD seviyesinden 35mlr USD seviyesine toparlandığı belirtildi.

BIST100 güne %0,20 artıda 14.401’den başladı, 14.357–14.578 bandında işlem gördü ve %0,88 yükselişle günü tamamladı; bankalar %0,18 ile sınırlı yükselirken sanayi %1,21 artış gösterdi, hacim 292mlr TL oldu. BIMAS %2,33, EREGL %3,91, TCELL%3,78, RALYH %7,76 ve SISE %4,04 endekse pozitif katkı sağladı. Buna karşın AELS %1,04, PASEU %10, SASA %4,17, MAGEN %4,36 ve ENJSA %4,27 düşüşle negatif ayrıştı; Enerjisa’daki düşüş bilanço sonrası satışla ilişkilendirildi. Kısa vadede 14.370 ve 14.240 destek, 14.620 direnç olarak izlenirken, 14.500 üzerinde kalıcılık ana senaryoda iyimserliği koruyabilir; alternatif senaryoda 14.240 altı fiyatlama, kâr realizasyonunu artırabilir. Yeni güne küresel teknoloji iyimserliği ve iç siyasi haber akışı birlikte girilirken, kısa vadeli açılış eğilimi pozitif görünmektedir.

Genel Değerlendirme: Küresel görünümde ana tema, Hürmüz Boğazı kaynaklı jeopolitik riskin geçici olarak yumuşaması ile yapay zeka ve çip hisselerindeki güçlü bilanço-kâr beklentilerinin aynı anda fiyatlanması oldu. Petrol fiyatlarındaki geri çekilme, enflasyon ve tahvil baskısını sınırlayarak hisse senetlerine alan açarken, Samsung’un 1trilyon USD piyasa değerine ulaşması, AMD’nin iyimser tahmini ve ABD teknoloji hisselerinin rekor seviyelere yaklaşması yatırımcı davranışında büyüme ve kâr görünümünün jeopolitik başlıkların önüne geçebildiğini gösterdi. Buna karşın Hürmüz’de ablukanın sürmesi, İran tarafından nihai teyidin sınırlı kalması, Japon yenindeki ani %1 değer kazancı ve müdahale ihtimalinin takip edilmesi, risk iştahının güçlü fakat kırılgan olduğunu gösteriyor. Bu çerçevede küresel teknoloji momentumu ve yerel bilanço akışı destekleyici kalırken, faiz ve jeopolitik arz riski kısa vadeli işlem iştahını dengeleyen ana karşıt unsur olmaya devam ediyor.