Piyasa Özeti

ABD’de Fed’in politika faizini beklentilere paralel %3,50-3,75 bandında sabit tutması, kararın 8-4 oyla alınması ve Powell’ın “uygun gördüğüm zaman Fed’den ayrılacağım” mesajı faiz kanalı üzerinden fiyatlamayı belirledi; Dow Jones %0,57 düşüşle 48.861,81, S&P 500 %0,04 düşüşle 7.135,95, Nasdaq ise teknoloji bilançolarının desteğiyle %0,04 artışla 24.673,24 seviyesinde kapandı. S&P 500’de enerji sektörü %2,35 yükselirken, veri depolama şirketi Seagate Technology güçlü bilanço ve rehberlik sonrası yaklaşık %11 artarak teknoloji tarafındaki seçici risk iştahını destekledi; buna karşın Meta, Amazon, Microsoft ve Alphabet bilançolarında güçlü gelir ve kâr görünümüne rağmen yüksek yapay zekâ yatırım harcamaları hisse bazlı ayrışmayı artırdı.

Avrupa’da Euro Stoxx 50 %0,34, FTSE 100 %1,16, CAC 40 %0,39 ve DAX %0,27 geriledi; Almanya’da yıllık enflasyonun enerji maliyetleriyle %2,9’a yükselmesi ECB öncesi faiz kanalı üzerinden baskı yarattı.

Petrol tarafında Trump’ın İran’a “teslim olmak zorundalar” mesajı, nükleer anlaşmaya kadar ablukanın süreceğini vurgulaması, İran’ın ABD’ye “emsalsiz eylem” uyarısı ve Pentagon’un İran savaşının maliyetinin 25 milyar USD’ye ulaştığını açıklaması jeopolitik arz riskini canlı tuttu; Brent vadelilerinde 120USD eşiğinin aşılması enflasyon algısını güçlendirdi. Trump’ın bugün İran’a yönelik askeri seçenekler konusunda komutanlardan bilgi alacak olması da risk başlığı olarak izlenecek.

Asya’da Çin resmi imalat PMI verisinin 50,3 ile beklentileri aşması büyüme-tüketim algısını desteklese de yeni siparişlerdeki yavaşlama ve Hang Seng’in %1,24 düşüşle 25.787,47 seviyesine gerilemesi temkinli görünümü korudu; genel olarak Asya endeksleri %1 civarında satıcılı seyir izliyor.

ABD ve Avrupa vadeli endeksleri ile Asya-Pasifik borsalarında karışık seyir, DXY’nin 99 üzerine yükselmesi, ABD 2 yıllık faizin 3,93’e, 10 yıllık faizin 4,43’e çıkması, altının %1,11 düşüşle 4.545 seviyelerine gerilemesi küresel risk algısının belirgin şekilde bozulduğuna işaret ediyor.

Türkiye tarafında Ekonomik Güven Endeksi’nin 97,9’dan 96,4’e gerilemesi, Temmuz 2025’ten bu yana en düşük seviyeye işaret ederek büyüme-tüketim algısında temkinli görünümü öne çıkardı; buna karşın işsizlik oranının %8,4’ten %8,1’e gerilemesi makro tabloyu dengeledi. Bazı vergi istisnaları ve teşviklerinin kapsamının genişletilmesi, hizmet ihracatında kazanç indirimi hakkının %100’e çıkarılması ve yurt dışı iştirak kazançlarına ilişkin istisna oranının %80’e yükseltilmesi regülasyon kanalı üzerinden döviz kazandırıcı faaliyetler için destekleyici bir başlık olarak öne çıkıyor.

BIST100 güne %0,64 artışla 14.421,65 seviyesinden başladı, gün içinde 14.246,25-14.476,20 bandında hareket etti ve %0,13 düşüşle 14.311,19 seviyesinde kapandı; işlem hacmi 192,2 milyar TL oldu. Teknoloji endeksi %2,28, sanayi endeksi %0,76 yükselirken, mali endeks %1,16, bankacılık endeksi %1,75 ve holding endeksi %0,99 geriledi; kimya-petrol-plastik %1,70 ile en çok kazandıran, finansal kiralama-faktoring %3,42 ile en çok kaybettiren sektör oldu. ASELS %2,65, TUPRS %2,23, ASTOR %3,63 ve EREGL %2,24 yükselerek endeksi destekledi; ASELS ve EREGL’deki bilanço yükselişleri borsadaki sert düşüşü sınırladı. Buna karşın Fitch’in Türk bankalarına yönelik kur ve NPL stres testi, bankacılık hisselerinde risk primi algısını artırdı.

Teknik görünümde 14.240-14.110 ve 14.000 destek, 14.370-14.475-14.610 direnç olarak izlenirken, ana senaryoda 14.240 üzerinde tepki eğilimi korunabilir; alternatif senaryoda bu seviyenin altı teknik görünümde zayıflığı artırabilir.

Genel Değerlendirme: Küresel görünümde ana tema, İran ablukası kaynaklı petrol şoku ile Fed’in daha ayrışmış ve daha temkinli iletişiminin aynı anda fiyatlanmasıdır; bu durum faiz kanalı ve risk primi üzerinden hisse senetlerinde seçiciliği artırırken, teknoloji bilançoları risk iştahının tamamen bozulmasını sınırlıyor. Buna karşın Trump’ın Putin’le görüşmesine ilişkin “Sanırım yakın zamanda bir çözüm bulacağız” açıklaması, jeopolitik risk başlığında sınırlı bir denge unsuru olarak izlenebilir. Powell’ın Fed Yönetim Kurulu’nda kalma kararı ve Bessent’in Powell’ı Fed normlarını ihlal etmekle suçlaması, merkez bankası bağımsızlığı tartışmasını piyasa algısında canlı tutuyor; Trump’ın da Powell’ın Fed’de kalmak istemesini eleştirmesi de bu başlığı güçlendiriyor. Yurtiçinde ise BIST’te güçlü bilanço açıklayan savunma, rafineri, demir-çelik ve enerji ekipmanı hisseleri endeksi dengelerken, bankacılıkta Fitch kaynaklı kur şoku hassasiyeti ve varlık kalitesi riski baskı yaratıyor.

Günün Veri Gündemi: Bugün yurt içinde TCMB Para Politikası Kurulu özet metni ile 24 Nisan haftasına ilişkin Para, Banka ve Menkul Kıymet İstatistikleri takip edilecek. Küresel tarafta ABD’de PCE verileri, GSYH ve İşsizlik Maaşı Başvuruları; Almanya, Avrupa Birliği büyüme ve enflasyon verileri; Euro Bölgesi’nde faiz kararı ve İngiltere’de faiz kararı izlenecek. Veri akışı, Fed’in enerji kaynaklı enflasyon vurgusu ve ECB-BoE kararları öncesinde faiz beklentilerinin fiyatlaması açısından önemli olacak.