Erdemir (EREGL.TI)  12A Hedef Fiyatı: 55,78, %32 Artış potansyeli

Verimlilik yatırımları nihayet karşılığını vermeye başlıyor...

Raporu görüntülemek için tıklayınız.

Erdemir’i, yüksek kapasite kullanımı, ton başına karlılıkta belirgin toparlanma potansiyeli ve verimlilik yatırımlarının orta vadeli katkısıyla BIST’te en cazip toparlanma hikayelerinden biri olarak görüyoruz. İki yıl süren zayıf marjlar ve yüksek yatırım harcamalarının ardından, 2026’nın şirket için daha güçlü operasyonel karlılığa geçiş yılı olmasını bekliyoruz.

Hammadde bağımlılığını azaltmayı, enerji verimliliğini artırmayı ve Sınırda Karbon Düzenleme Mekanizması (CBAM) öncesinde şirketin rekabetçi pozisyonunu güçlendirmeyi hedefleyen yatırım programı, Erdemir’in orta vadeli yatırım temasının merkezinde yer alıyor.

12 aylık hisse hedef fiyatımız 55,7TL olup, %32 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Erdemir, 2026T FD/FAVÖK bazında 9,4x çarpanla işlem görmekte olup, ton başına FAVÖK’te toparlanma, güçlü yurt içi talep ve verimlilik yatırımlarının kademeli katkısına rağmen global benzerlerine göre iskontoludur. Erdemir için tavsiyemizi “Gözden Geçiriliyor (GG)”dan “AL”a yükseltiyoruz.