ENKA İnşaat’ı (ENKAI) Araştırma kapsamımıza “AL” tavsiyesi ve 92,52 TL 12 aylık hedef fiyat ile ekliyoruz. Hesaplamalarımız sonucunda (11 Temmuz kapanış) ulaştığımız hedef değer %42 getiri potansiyeline işaret ediyor.

• Taahhüt segmenti, rekor seviyelere ulaşan iş yükü sayesinde güçlü büyümesini sürdürmektedir, Değerleme dönemi boyunca ortalama 7,3mlr USD'lik sürdürülebilir bir iş yükü öngörmekteyiz. Bechtel, GE ve Siemens gibi global ortaklarla sürdürülen teknik iş birlikleri ve artan mühendislik kapasitesi sayesinde, ENKA'nın küresel projelerden daha fazla fayda sağlamasını bekliyoruz.
• Toplam kurulu güç, iki yeni projeyle birlikte yaklaşık 4.895MW’a ulaşacaktır, ENKA’nın Kırklareli’nde inşası devam eden 850MW kapasiteli doğalgaz kombine çevrim santrali 2025 yıl sonunda devreye girecektir. Buna ek olarak, Bulgaristan’ın Burgaz kentinde yapımı süren 45MW’lık güneş enerji santraliyle yenilenebilir enerji alanında portföy çeşitlenmektedir.
• ENKA, 5,4mlr USD’lık net nakit pozisyonuyla olağanüstü güçlü bir bilanço yapısına sahiptir, Bu yüksek likidite, volatil makroekonomik koşullarda önemli bir aşağı yönlü koruma sağlarken, aynı zamanda stratejik fırsatlara hızlı yanıt verme esnekliği de sunmaktadır.

Riskler: Küresel inşaat harcamalarının beklentilerin altında kalması, yeni yatırımlardan beklenen getirinin elde edilememesi, Ruble ’nin USD karşısında değer kaybetmesi, USD faizlerinde yükselişin finansal yatırımlar üzerinde negatif getiri yaratması gibi risk unsurları mevcuttur.

Raporu görüntülemek için tıklayınız...